Si quieres Invertir en Logista será necesario realizar un análisis fundamental de su negocio y estados financieros. De la misma forma, tener una visión del precio con respecto al Análisis Técnico podría apoyar nuestra toma de decisiones.
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Analizando brevemente su negocio
Logista es una empresa española que cotiza en el Mercado Continuo. Su negocio es la Logística, transporte y distribución de productos. Ni que decir tiene que opera dentro de un Sector muy beneficiado con el auge del comercio online.
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No solo opera dentro de un sector que con vientos de cola, si no que además es muy defensivo.
Por otro lado, invertir en Logista significa invertir en una empresa que sabe crecer de manera orgánica pues está muy bien gestionado (como posteriormente veremos en sus cuentas). A eso añadimos que es líder a nivel Europeo y que su innovación y optimización de procesos han sido excepcionales dentro de uno de los sectores más antiguos.
Por último, Logista ha demostrado también una capacidad de realizar adquisiciones e integrarlas dentro de sus procesos de una forma magistral, reduciendo los costes y aumentando el beneficio de las empresas que absorbía.
Análisis Técnico de Logista
Aunque nuestra tesis para Invertir en Logista se basa en el Análisis Fundamental, merece la pena echar un ojo al desarrollo del precio pues está marcando unos fuertes patrones alcistas.
Con la gráfica sobre nosotros, vamos a identificar los patrones alcistas del Análisis Técnico:
Análisis Técnico Logista 3Q 2’23
- Superación de resistencia marcada por sus máximos históricos en el verano de 2017.
- Divergencia al alza del precio con el indicador MACD.
- Rotura al alza de una figura de continuación de tendencia alcista de triángulo con una proyección de precio objetivo por encima de 28 Euros.
Es cierto que este análisis es justo antes de las Elecciones Generales del 23J, tras la cuales en las empresas del IBEX35 suele haber correcciones a la baja, pero quizás pudieran suponer un Pull Back a retestear la zona de resistencia.
Análisis Fundamental de Logista
Logista es una empresa que no se caracteriza por un fuerte crecimiento, sin embargo, este es constante y sólido desde hace ya varios años.
Se trata de una acción defensiva que pretende ofrecer robustez a la cartera y, sobre todo, rentabilidad por dividendo, que suele rondar el 5-6% sobre precio de compra.
Balance de Logista
A simple vista podríamos atender a que Logista no parece una empresa solvente. Ciertamente, atendiendo solo a sus números podríamos ver que sus Ratios de Solvencia no son especialmente buenos. Esto tiene una razón de ser, y es que logista está creciendo mucho a través del apalancamiento financiero.
Sin embargo, siempre que la empresa esté bien gestionada, como es el caso, podríamos tener cierta tranquilidad. Recordemos una vez más, que es un sector muy defensivo. No por ello debemos olvidar que es un riesgo a vigilar de cerca. Además, por su puesto, que el material que transporta mayoritariamente es tabaco y derivados.
Esta deuda está ocasionado por dos motivos:
- Las cuentas a pagar, lo cual es debido a su posición de poder sobre clientes y competidores. De aquí la importancia de saber interpretar un balance. Es decir, en principio y salvo que el negocio fallara, es un dato positivo.
- Logista ha experimentado un fuerte crecimiento inorgánico con muchas adquisiciones. Lo importante de esto, es que aunque aumente su deuda, la incorporación a su negocio de las empresa que absorbe lo hace mejorando su eficiencia y disminuyendo costes. Por lo que podríamos estar hablando de que con el tiempo podríamos ver una fuerte mejora de sus ratios de rentabilidad (que ya están mejorando).
Finalmente, como vemos marcado en verde, el Patrimonio Neto de los accionistas aumenta sosteniblemente año tras año. Aunque porcentualmente sea pequeño con respecto al balance total, indica que no tienen que tirar de Fondos Propios para mantener el negocio.
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Aquí es donde podemos apreciar la virtud de como, aunque el crecimiento no es muy elevado, este sí es constante y sólido. En la siguiente imagen lo podemos observar tanto en ingresos, beneficios netos y beneficio por acción.
Su talón de Aquiles reside en los márgenes y rentabilidad, que son pobres. De nuevo, esto es debido al proceso de adquisiciones, posiblemente con el tiempo veamos una mejora de dichos ratios, cuando se integren por completo las empresas.
Free Cash Flow y Dividendo
Como vemos en ambos casos es creciente y sostenible. Como decimos, es poco probable que Logista sea la empresa que más rentabilidad aporte a tu cartera, pero si robustez y baja volatilidad.
